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許繼電氣2025年三大核心市場失守，2026年開局不利，首季凈利驟降46%-最新

2026-04-12 10:52:23 來源：深圳商報·讀創

4月10日，許繼電氣(000400)發布2025年年報。公司實現營業總收入149.92億元，同比下降12.27%；歸母凈利潤11.67億元，同比增長4.50%；扣非凈利潤11.22億元，同比增長5.64%；經營活動產生的現金流量凈額為26.7億元，同比增長105.59%。

報告期內，許繼電氣基本每股收益為1.1531元，加權平均凈資產收益率為9.94%。公司2025年度分配預案為：擬向全體股東每10股派現2.21元（含稅）。

(資料圖)

這是許繼電氣自2019年以來的首次營收下滑。

許繼電氣是中國電力裝備行業的領先企業，致力于為國民經濟和社會發展提供能源電力高端技術裝備，為清潔能源生產、傳輸、配送以及高效使用提供全面的技術、產品和服務支撐。

公司聚焦特高壓、智能電網、新能源、電動汽車充換電、軌道交通及工業智能化五大核心業務，先進儲能、智能運維、電力物聯網、氫能產業等新興業務，產品廣泛應用于電力系統各環節。公司產品主要分為智能變配電系統、直流輸電系統、智能電表、智能中壓供用電設備、新能源及系統集成、充換電設備及其它制造服務六類。

2025年，公司智能變配電系統、智能中壓供用電設備、新能源及系統集成、直流輸電系統的營收均出現不同程度的下滑，其中，占營收比重最大的智能變配電系統，營收下滑12.84%，新能源及系統集成營收下滑42.34%。

從地理維度看，許繼電氣三大核心市場同步失守。

營收占比最大的華東地區，2025年為37.98億元，同比下滑13.98%；華中地區營收為24.86億元，同比下滑28.72%，營收占比從20.41%降至16.58%；華北地區營收24.91億元，下滑20.12%。

同日晚間，許繼電氣還披露了2026年第一季度報告。公司實現營業總收入23.78億元，同比增長1.26%；歸母凈利潤1.11億元，同比下降46.50%；扣非凈利潤1.07億元，同比下降47.26%；經營活動產生的現金流量凈額為-1.94億元，上年同期為1.63億元。

對于凈利下滑，許繼電氣解釋稱，主要是報告期內部分產品受市場價格下降導致毛利率降低等因素影響。經營現金流轉負主要是報告期內采購付款增加影響。

來源：讀創財經

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